課程詳情
公司估值是投融資收購兼并等交易的前提。一家投資將一筆資金注入企業(yè)，應(yīng)該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價(jià)值。而一個(gè)成長中的企業(yè)值多少錢？這是一個(gè)非常專業(yè)、非常復(fù)雜的問題。財(cái)務(wù)模型和公司估值是投資銀行的重要方法，廣泛運(yùn)用于各種交易。
通過本課程可以熟練掌握國外的投資銀行以及國內(nèi)的證券公司所應(yīng)用的EXCEL財(cái)務(wù)估值建模的方法,為進(jìn)軍投行或者投行工作技能打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).。
金程•銳勤的師資多為CFA持證人、香港財(cái)經(jīng)分析師學(xué)會會員、美國注冊金融分析師協(xié)會會員。授課擅長利用實(shí)用案例概括、總結(jié)和發(fā)散性引導(dǎo)，財(cái)務(wù)金融實(shí)務(wù)建模、理財(cái)規(guī)劃，能把復(fù)雜的理論具體化形象化，結(jié)合實(shí)踐操作，旁征博引知識豐富，深受學(xué)員們的歡迎。
一、 培訓(xùn)對象
Ø 風(fēng)險(xiǎn)管理部主管、信貸分析部門主管、財(cái)務(wù)部主管、投資分析員、咨詢師
二、 課程收益
Ø 研究人員、投行人員和投資人員估值技術(shù)水平和財(cái)務(wù)報(bào)表分析能力
Ø 了解估值模型及其應(yīng)用技術(shù)
Ø 掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法和工具
Ø 頒發(fā)《上海金程金融專修EXCEL金融建模：財(cái)務(wù)分析與投資建模課程結(jié)業(yè)》
三、 課程體系
模塊：用Excel建立估值模型的技巧
1. Excel常用快捷鍵
Ø 掌握常用快捷鍵
² 編輯類快捷鍵
² 選擇類快捷鍵
² 公式類快捷鍵
² 格式類快捷鍵
2. Excel中常用函數(shù)
Ø 常用函數(shù)
² IF、用MIN/MAX替代IF
² SUM、SUMIF、SUMPRODUCT
² COUNT、COUNTA、COUNTIF
第二模塊：估值方法介紹
1. 價(jià)值的基本概念
Ø 關(guān)于價(jià)值的一些概念
² 價(jià)值與價(jià)格
² 市場價(jià)值與賬面價(jià)值
² 持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值
² 非控股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值
Ø 企業(yè)價(jià)值
² 價(jià)值等式的簡單形式
² 價(jià)值等式的一般形式
² 使用價(jià)值等式時(shí)需注意的事項(xiàng)
2. 估值法
Ø 估值法概述
² 估值法的基本原理
² 估值法的一般形式
² 使用估值法的步驟
Ø 紅利折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 紅利的估計(jì)
² 模型中參數(shù)的估算
Ø 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與紅利折現(xiàn)模型的比較
Ø 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 加權(quán)平均資本成本的估算
² 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)法
² 經(jīng)濟(jì)增加值的概念
² 經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)法的一般形式
² 經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)法與無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 調(diào)整現(xiàn)值法
² 調(diào)整現(xiàn)值法的原理與計(jì)算方法
² 調(diào)整現(xiàn)值法和無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 估值法的擴(kuò)展與總結(jié)
² 預(yù)測期的選擇
² 區(qū)分核心資產(chǎn)和非核心資產(chǎn)
² 三階段估值模型
² Gordon 永續(xù)增長法與退出倍數(shù)法的選擇
² 估值法總結(jié)
第三模塊：相對估值方法
1. 相對估值法及其他估值方法
Ø 相對估值法概述
² 股票價(jià)格倍數(shù)法
² 市盈率倍數(shù)法
² 市凈率倍數(shù)法
Ø 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法
² 企業(yè)價(jià)值／息稅前利潤倍數(shù)
² 企業(yè)價(jià)值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
² 企業(yè)價(jià)值／某營運(yùn)指標(biāo)倍數(shù)
Ø 一些特殊的可比指標(biāo)
² A / H 指標(biāo)
² PEG 指標(biāo)
Ø 相對估值法總結(jié)
² 可比公司的選擇
² 可比指標(biāo)的選擇
ü 相對估值法的優(yōu)點(diǎn)和局限性
第四模塊：建模前的準(zhǔn)備
1. 建模前的思考
Ø 建模內(nèi)容、原因及工具
Ø 建模前問自己的問題
2. 歷史數(shù)據(jù)的來源及整理
Ø 歷史數(shù)據(jù)來源
Ø 歷史數(shù)據(jù)整理
3. 預(yù)測假設(shè)數(shù)據(jù)來源
Ø 企業(yè)歷史數(shù)據(jù)
Ø 企業(yè)發(fā)展規(guī)劃
Ø 行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展規(guī)律
Ø 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測
四、 培訓(xùn)方式
Ø 面授（理論講解、案例分析、互動討論、資訊分享、增值服務(wù)）
五、 培訓(xùn)天數(shù)
Ø 2天
六、 培訓(xùn)價(jià)格
七、 培訓(xùn)時(shí)間
2011年11月3日-11月4日
2011年12月22日-12月23日
